“新电改”催生新机会

受新电改方案下发消息刺激，新电改昨日电力股和新能源板块应声大涨。催生截至收盘，新机电力股吉电股份、新电改桂冠电力、催生通宝能源涨停，新机新能源板块科华恒盛、新电改隆基股份、催生科陆电子等涨停。新机

新电改方案《关于进一步深化电力体制改革的新电改若干意见》已于上周在相关单位内部下发。总体上看，催生新电改方案与此前流传的新机版本相比尺度有所收缩，并未涉及电网拆分等。新电改根据记者获得的催生相关文件，主要内容可以概括为“三放开、新机一独立、三加强”，其中，最核心的"三放开"指的是放开新增配售电市场，放开输配以外的经营性电价，公益性调节性以外的发电计划放开。

如何看待新电改方案的影响?综合各方研究机构的观点，电改将催生四个领域的投资机会。

第一是具有低价竞争力的发电企业以及第一批售电牌照获得者，尤其是拥有优质水电、坑口煤电、核电等成本较低的发电企业，以及形成规模效应的发电集团;第二是产业链下游，电价改革有利于降低全社会用电成本，原材料、制造等下游环节的盈利水平将得到改善;第三是分布式能源，电改将解决分布式能源发展的体制性障碍;第四是致力于电网自动化、能源互联网+建设的电力设备企业，能够整合电力数据信息与金融服务、在碳交易等领域或能源服务领域有独特优势的企业。

南方基金首席策略分析师杨德龙对记者表示，“新电改方案主要有利于电力板块以及光伏、核能发电等新能源板块，昨日市场的走势也明显有所反映。”

华创证券新能源行业研究员张文博表示，此次电改有望彻底执行管住中间、放开两头的计划，为售电侧、大型水电火电集团、民营资本、新能源并网/储能、能源互联网的发展带来机会。此次电改的细则仍在制定中，因此目前的投资逻辑以选择弹性为主。选股思路上，电改为民资进入带来机会，建议关注正泰电器、特变电工;新能源并网及储能应用概念方面，可关注阳光电源、彩虹精化、林洋电子、爱康科技、精工钢构、科士达、科陆电子、圣阳股份等;而电改激活直购电交易，推荐国投电力、大唐发电、粤水电、黔源电力等;能源互联网看好科华恒盛、科陆电子、中恒电气、智光电气;另外，网内企业关注电改带来资产整合与特高压建设机会，相关公司有国电南瑞、许继电气、平高电气、中国西电。

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